20-21 年《中级财务管理》真题
一、多项选择题（本类小题共 20 小题，每小题 1.5 分，共 30 分。每小题备选答案中，只有
一个符合题意的正确答案。错选、不选均不得分。）
1. 对于寿命期不同的互斥投资方案，下列各项中，最为适用的决策指标（ ）。
A. 动态回收期
B. 净现值
C. 内含收益率
D. 年金净流量
【答案】 D
【解析】在互斥投资方案决策中，如果两个项目寿命期相同，可以直接采用净现值作为决策
指标。如果两个项目寿命期不同，可采用共同年限法或年金净流量法。
【考点】互斥投资方案的决策
2. 某公司信用条件为“ 0.8/10 ， N/30" ，预计有 25% （按销售额计算）的客户选择现金折扣
优惠，其余客户在信用期满时付款，则平均收现期为（ ）。
A.15 天
B.20 天
C.30 天
D.25 天
【答案】 D
【解析】平均收现期 =25%*10+ （ 1-25% ） *30=25 （天）。
【考点】应收账款的成本
3. 某公司流动比率为 1.8 ，如果赊购一批原材料，则流动比率的变化方向是（ ）。
A. 不变
B. 以上都有可能
C. 变大
D. 变小
【答案】 D
【解析】流动比率 = 流动资产 / 流动负债，流动比率为 1.8 ，说明流动资产大于流动负债。赊
购一批原材料，会使流动资产和流动负债等额增长，流动负债的增长幅度大于流动资产的增长幅
度，流动比率变小。
【考点】偿债能力分析
4. 某公司发行普通股的筹资费率为 6% ，当前股价为 10 元 / 股，本期已支付的现金股利为 2
元 / 股，未来各期股利按 2% 的速度持续增长。则该公司留存收益的资本成本率为（ ）。
A.23.70%
B.22.4%
C.21.2%
D.20.4%
【答案】 B
【解析】留存收益的资本成本率 =2* （ 1+2% ） /10+2%=22.4% 。
【考点】个别资本成本的计算
5. 某材料日需用量为 50 千克，经济订货批量为 4500 千克，订货后平均交货时间为 6 天，基
于扩展的经济订货模型，再订货点为（ ）。
A.750 千克
B.150 千克
C.540 千克
D.300 千克
【答案】 D
【解析】再订货点 =50*6=300 （千克）。
【考点】最优存货量的确定
6. 某产品标准工时为 2 小时 / 件，变动制造费用标准分配率为 3 元 / 小时，如果实际产量为
3000 件，实际工时为 6300 小时，实际变动制造费用为 20160 元。则变动制造费用效率差异
为（ ）。
A.1260 元
B.630 元
C.2160 元
D.900 元
【答案】 D
【解析】变动制造费用效率差异 = （实际工时 - 标准工时） × 变动制造费用标准分配率 =
（ 6300-3000*2 ） *3=900 （元）。
【考点】成本差异的计算及分析
7. 下列各项中，既不影响现金比率又不影响速动比率的是（ ）。
A. 交易性金融资产
B. 应收票据
C. 短期借款
D. 存货
【答案】 D
【解析】存货既不属于速动资产，也不属于现金资产，因此既不影响现金比率又不影响速动
比率。
【考点】偿债能力分析
8. 某工程项目现需要投入 3 亿元，如果延迟一年建设，投入将增加 10% ，假设利率为 5% ，
则项目延迟造成的投入现值的增加额为（ ）。
A.0.14 亿元
B.0.17 亿元
C.0.3 亿元
D.0.47 亿元
【答案】 A
【解析】项目延迟造成的投入现值的增加额 =3* （ 1+10% ） / （ 1+5% ） -3=0.14 （亿元）。
【考点】项目现金流量
9. 某租赁公司购进设备并出租，设备价款为 1000 万元。该公司出资 200 万元，余款通过设
备抵押贷款解决，并用租金偿还贷款，该租赁方式是（ ）。
A. 售后回租
B. 经营租赁
C. 杠杆租赁
D. 直接租赁
【答案】 C
【解析】杠杆租赁是指涉及承租人、出租人和资金出借人三方的融资租赁业务。一 般 来说，
当 所 涉及的资产价值 昂贵 时，出租方 自己 只投入 部门 资金，其余资金则通过将该资产抵押 担保 的
方式，向 第 三方（通 常 为 银 行） 申请 贷款解决。 然 后，出租人将购进的设备出租 给 承租方，用收
取 的租金偿还贷款。
【考点】融资租赁
10. 下列筹资方式中， 由企 业 之 间 商 品或 劳 务交易 活 动 形 成的，能 够 作为 企 业短期资金经 常 性
来 源 的是
（ ）。
A. 融资租赁
B. 留存收益
C. 短期借款
D. 商 业信用
【答案】 D
【解析】 商 业信用是指 企 业在 商 品或 劳 务交易中，以延期付款或预收货款方式进行购销 活 动
而形 成的借贷 关系 ，是 企 业 之 间的直接信用行为，也是 企 业短期资金的 重 要来 源 。
【考点】 商 业信用
11. 某公司将 1% 的股票 赠与管理者 以 激励 其实现设定的业 绩 目标，如果目标未实现，公司有
权 将股票收回， 这种 股 权激励 模式是（ ）。
A. 股票期 权 模式
B. 股票增值 权 模式
C. 业 绩 股票 激励 模式
D. 限制性股票模式
【答案】 D
【解析】限制性股票模式是指 激励 对 象 按 照 股 权激励 计 划规 定的条件， 获 得的 转让 等 部 分 权
力 受到 限制的本公司股票。公司为 了 实现某一 特 定目标， 先 将一定 数 量的股票 贈与 或以 较低 价 格
售 予激励 对 象 。只有当实现预定目标后， 激励 对 象才 可将限制性股票 抛 售并 从 中 获 利 ；若 预定目
标 没 有实现，公司有 权 将 免 费 赠与 的限制性股票收回或 者 将售出股票以 激励 对 象 购 买 时的价 格 回
购。
【考点】股 权激励
12. 某公司 1 月 、 2 月 、 3 月 的预计销售额分别为 20000 元、 25000 元、 22000 元。每 月 销
售额在当 月 收回 30% ， 次月 收回 70% 。预计 3 月末 的应收账款余额为（ ）。
A.14100 元
B.13500 元
C.20100 元
D.15400 元
【答案】 D
【解析】 3 月末 的应收账款余额 =22000*70%=15400 （元）。
【考点】经营预算的 编 制
13. 下列各项中，属于 修 正的 MM 理论观 点的是（ ）。
A. 企 业有 无 负债均不 改 变 企 业价值
B. 企 业负债有 助 于 降低 两 权 分 离所带 来的的 代理 成本
C. 企 业可以利用 财 务杠杆增加 企 业价值
D. 财 务 困境 成本会 降低 有负债 企 业的价值
【答案】 C
【解析】选项 A 属于最 初 的 MM 理论 的 观 点，选项 B 属于 代理理论 的 观 点，选项 D 属于 权衡
理论 的 观 点。
【考点】资本 结构理论
14. 某项 银 行贷款本金为 100 万元，期限为 10 年、利率为 8% ，每年年 末 等额偿还本 息 ，则
每年偿还额的计算式为（ ）。
A.100/ （ F/A ， 8% ， 10 ）
B.100* （ 1+8% ） / （ F/A ， 8% ， 10 ）
C.100* （ 1+8% ） / （ P/A ， 8% ， 10 ）
D.100/ （ P/A ， 8% ， 10 ）
【答案】 D
【
解
析
】
本
题
相
当
于
已
知
现
值
求
年
金
，
A* （ P/A ， 8% ， 10 ） =100 ， A=100/ （ P/A ， 8% ， 10 ）。选项 D 正确。
【考点】年金现值
15. 在 责任 成本 管理 中， 关 于成本中 心 的 表述 错 误 的是（ ）。
A. 责任 成本是成本中 心 考 核 和 控 制的 主 要内 容
B. 成本中 心 是指有 权 发 生 并 控 制成本的 单位
C. 成本中 心 不考 核 收入，只考 核 成本
D. 成本中 心 需要对本中 心 的 全部 成本负 责
【答案】 D
【解析】成本中 心 只对可 控 成本负 责 ，不负 责 不可 控 成本。选项 D 表述 错 误 。
【考点】 责任 成本
16. 在分析业务量 与 预算项目 之 间 数 量 依 存 关系 的基 础 上，分别确定不同业务量及其相应预算
项目金额的预算 编 制方法是（ ）。
A. 定期预算法
B. 固 定预算法
C. 滚 动预算法
D. 弹 性预算法
【答案】 D
【解析】 弹 性预算法又 称 动态预算法，是指 企 业在分析业务量 与 预算项目 之 间 数 量 依 存 关系
的基 础 上，分别确定不同业务量及其相应预算项目 所消耗 资 源 的预算 编 制方法。
【考点】预算的 编 制方法
17. 下列各项中，属于资本 市场 的是（ ）。
A. 股票 市场
B. 同业 拆 借 市场
C. 票据 市场
D. 大额定期存 单市场
【答案】 A
【解析】资本 市场 又 称 长期金融 市场 ，是指以期限在 1 年以上的金融工 具 为 媒介 ，进行长期
资金交易 活 动的 市场 ， 包括 股票 市场 、债 券市场 、期货 市场 和融资租赁 市场 等。选项 B 、 C 、 D
属于货 币市场 。
【考点】金融 环境
18. 某投资项目在折现率为 10% 时，净现值为 100 万元 ； 折现率为 14% 时，净现值为 -150
万元。则该项目的内含收益率为（ ）。
A.12.4%
B.11.33%
C.11.6%
D.12.67%
【答案】 C
