基于供应链金融的中小企业预付账款融资研究
摘 要
中小企业在我国经济地位高，可以增长经济、增加税收、增加工
作岗位。但是中小企业现在融资困难，拖了中小企业的发展的后腿，
融资难使中小企业需要解决的首要问题。这几年，国内商业银行推出
的供应链金融服务方案,帮中小企业解决了融资难的问题,同时提升
了供应链的稳定性及整体价值，让经济业界和学术界都重视起来。中
小企业融资渠道单一，融资成本高昂，银行贷款困难，都使其融资
困难。融资难已经阻碍了中小企业的持续发展。中小企业融资难为切
点,引出供应链金融，但重点研究的是预付账款融资模式下的中小企
业融资。中小企业在我国无论是税收方面还是就业以及其他方面都很
重要，融资难阻碍了中小企业生存成长。所以为了解决融资难，无论
是国家政府部门，还是经济学者或企业自身都在寻找对策。供应链金
融是近几年新出的解决对策。
关键词： 供应链金融，中小企业，预付账款，融资
Small and medium-sized enterprises based on supply
chain finance financing research advance payment
ABSTRACT
Small and medium-sized enterprises in our country's high
economic status, can increase economy, raise taxes and increase
jobs. But small and medium-sized enterprise financing difficult now,
drag the development of small and medium-sized enterprises,
financing difficulties to make this the prime problem of the small
and medium-sized enterprises need to solve. In recent years,
domestic commercial Banks to launch a service supply chain
finance solutions, to help solve the problem of the financing
difficulties of small and medium-sized enterprises, enhance the
stability of the supply chain and value at the same time, make the
economy in the industry and academia. The single financing
channel, the high cost of financing, bank loans difficult, make its
financing difficulties. Financing difficulties have hindered the
sustainable development of small and medium-sized enterprises.
Small and medium-sized enterprise financing difficult to tangent
point, which leads to the supply chain finance, but the focus is the
study of the advance payment financing mode of small and
medium-sized enterprise financing. Small and medium-sized
enterprises in our country, both taxes and employment and other
aspects are important, financing difficulties hampering the growth
of small and medium-sized enterprises survive. So, in order to
solve the financing difficulties, national government agencies, or
economic scholars and enterprise itself is looking for
countermeasures. Supply chain finance is new solutions in recent
years.
KEYWORDS ： supply chain finance, small and medium-sized
enterprises, the advance payment and financing
目 录
1 绪论..............................................................1
1.1 研究目的及意义..............................................1
1.1.1 研究的目的.............................................1
1.1.2 研究的意义.............................................1
1.2 国内外研究现状..............................................1
1.2.1 国外研究动态...........................................1
1.2.2 国内研究动态...........................................2
1.3 主要研究内容、方法与创新....................................3
1.3.1 主要研究内容...........................................3
1.3.2 研究方法和创新之处.....................................4
2 中小企业融资现状及存在的问题......................................5
2.1 中小企业发展现状............................................5
2.2 中小企业融资现状............................................5
2.2.1 中小企业融资状况有所改善...............................5
2.2.2 中小企业融资方式多元化.................................6
2.2.3 融资难的情况仍然严重...................................6
2.3 中小企业融资难成因..........................................6
2.3.1 内部因素...............................................6
2.3.2 外部因素...............................................7
3 基于供应链金融的预付账款融资模式..................................8
3.1 供应链金融概述..............................................8
3.1.1 供应链金融的定义和特点.................................8
3.1.2 供应链金融的三种主要模式...............................8
3.1.3 供应链金融中三种模式对比...............................9
3.2 预付账款融资模式...........................................11
3.2.1 预付账款融资模式的定义................................11
3.2.2 预付账款融资模式风险分析..............................11
3.2.3 预付账款融资运用到企业的过程..........................11
- i -
4 中小企业中预付账款模式成效分析...................................13
4.1 传统供应链金融模式分析.....................................13
4.2 模型的假设与定义...........................................13
4.3 预付账款成本收益分析.......................................15
4.3.1 资金流向分析..........................................15
4.3.2 收益分析..............................................15
5 其他问题及解决方法...............................................17
5.1 其它问题...................................................17
5.1.1 我国缺乏对中小企业融资的政策扶持......................17
5.1.2 金融管理机构不完善....................................17
5.1.3 中小企业自身能力弱....................................17
5.2 解决对策...................................................18
5.2.1 企业自身..............................................18
5.2.2 社会体系..............................................18
5.2.3 政府职能..............................................18
参考文献...........................................................20
后 记...........................................................22
- ii -
1 绪论
1.1 研究目的及意义
1.1.1 研究的目的
中小企业在 21 世纪，在我国乃至世界的经济中都占据一席。中小企业在我
国不计其数，因为总量巨多，增长了就业，使社会更稳定。中小企业使国民经济
发展的更好更快。中小企业虽然是我国经济发展的主力军，但是它在发展过程中
也有许多阻碍。如融资困难、法律法规不完善、企业市场竞 争 能力不 强等 。中小企
业融资渠道单一，融资成本高昂，银行贷款困难，都使其融资困难。融资难已经
阻碍了中小企业的持续发展。
在这种情况下，银行、中小企业和供应商 开始合 作, 创 造 了供应链融资模式
本文主要 讲 供应链融资中的预付账款融资模式。预付账款融资模式为中小企业融
资困 境 提供了 思路 , 扩大 了中小企业动 产质押等信 贷服务方式。
1.1.2 研究的意义
（ 1 ） 预付账款融资模式使 得 中小企业向更好的经济发展方式 转 型。我国
“十二五” 在经济方面 正 处于 转 型升 级 的 关键期 ，政府出 台 了很多扶持中小企
业的金融机构的政策，推动供应链金融模式发展 优 化,这 些 都 表明 了预付账款融
资模式 促进 中小企业 转 型。
（ 2 ）探讨 预付账款融资如 何 更好地解决中小企业融资难。预付账款融资模
式 优势 很 大 ，可以 优 化 产 业 结 构,让银行、 核心 企业、中小企业 共 同 合 作， 互利
互惠 ，让我国经济更好地发展。
- 1 -
1.2 国内外研究现状
1.2.1 国外研究动态
供应链金融 并 不是 最 近 才 提出来的 观念 ,国内外有很多 针 对预付账款融资模
式的研究。
在过 去 几年时 间里 ，社会经济体系不 断 发展完善，对于供应链金融已经有
统一的定义。在国外，有许多学者都对供应链金融 开 展了研究。 Allen N
Berger( 2004 )等人最早 提出了 关 于中小企业融资的一 些 新的设 想 及 框架 ,首 次 提
出有 关 供应链金融的 思想 [ 1 ] 。 Berger( 2004 )利 用供应链金融 思想 考 虑 了中小企业
融资问题 并给 出新的设 想 [ 2 ] 。 Hoffmann（ 2005 ） 在 《 供应链金融的一 些 概 念 性分
析 》 中提出的供应链金融的定义比 较 规 范 。他 把 金融供应链视为供应链中的 组织
包括 外部服务提供者在内, 通 过计 划 、 执 行和 控制 金融资 源 在 组织间 的流动来 共
同创 造 价值。
国外对于供应链融资的应用、风险也有 些 许研究。 Anonymous（ 2008 ） 在
《Ariba 公司；Ariba 全球最佳 供应链金融解决方案中 》 中 表示 供应链融资已成为
一 个 高 度 竞 争 的 空间 与一 个混合 的银行和 非 银行提供融资和 网络 工 具 。 旨 在使 买
家 延 长应付账款 周转天 数 （DPO） ， 而 使他 们 的供应商 网络得 到更 早获得信 用、
获得 更 实惠 的 线 [ 4 ] 。 Lai G M , Debo L G , Sycara K( 2009 ) 在 《 供应链中的 库 存风
险 》 中 认 为完善升 级 融资模式中的管理， 降低 成本,增加 利润减少 风险。提高 支
付 结算 的自动化程 度减少 运作成本,提高运作 透明度 。这 些减少 了对运 营 资本的
需 求 ,使 货物 流动和发 票 处理的过程 得 到加 速 ,加 强 了 货 款的管理 [ 5 ] 。
1.2.2 国内研究动态
罗齐 、 朱 道 立（ 2000 ） 在 《 融 通仓 及其运作模式 初探》 中在 全 面分析研究了供
应链金融模式后，提出了 “ 融 通仓” 。他 认 为 “ 融 通仓” 可以 适 用于中小企业的
所有 项 目, 并建议 用来解决中小企业的融资问题 [ 6 ] 。 杨绍辉（ 2005 ） 在 《从 商业银
行的业务模式 看 供应链融资服务 》 中提出了预付账款、存 货 以及应收账款融资三
种融资模式，使 物 流企业不同的流动现金需 求得 到 满足 [ 7 ] 。 闫俊宏 、许 祥秦
( 2007 ) 在 《 基于供应链金融的中小企业融资模式分析 》 中分析供应链金融融资模
式的 优 点和缺点。他 认 为这种模式 缓 解了我国中小企业 当 下的融资困 境 ,但是也
让一 些 中小企业不能 通 过供应链金融融资贷款 [ 8 ] 。
供应链金融应用中存在风险，中小企业运用供应链融资模式的时 候 应 仔细
规 划 ， 减 小风险，稳重经 营 。 曾祥师 、 邹睿蓉( 2008 ) 在 《探讨物 流银行业务运作
- 2 -
模式及其风险 防范》 中研究了在预付账款融资下， 合 作的中小企业和供应商在 合
作中有可能出现的风险， 并 对这 些 风险因素 进 行 讨 论 [ 9 ] 。 白少布( 2009 ) 在 《 基于
供应链 保兑仓 融资的企业风险收益 合约 研究 》 中发现在 保兑仓 融资模式中，参与
的中小企业和银行可以收益增加， 达 到 双赢 [ 10 ] 。 王玉洁( 2009 ) 在 《 供应链金融中
保兑仓 融资与运作决策 》结合 风险因素，研究在 保兑仓 融资模式下 卖 方和 买 方的
运 营 决策对供应链 绩 效的 影响 ， 证明 预付账款融资模式下的供应链 绩 效比资金
约束 型供应链 大 [ 11 ] 。 汤川( 2010 ) 在 《 基于预付账款的 贸易 融资模式、 优势 及风险
分析 —— 以 徽 商银行 A 支 行为 例》通 过 真实 的案 例进 行研究，分析中小企业在预
付账款融资模式中的 盈利 。对这种模式的 优 点和风险因素 深入探索 [ 12 ] 。 王露阳 、
任 民、 张 目 （ 2012 ） 在 《 供应链融资中预付账款模式下中小企业 信 用风险 评 价 》
中对中小企业的 信 用风险 进 行分析和 评 价。在研究的时 候 ，以预付账款模式为 前
提， 建立 了一 套指标 体系 [ 13 ] 。
供应链金融中的预付账款融资模式在中小企业中的 具 体运用、如 何操 作。 田
正启（ 2010 ） 在 《 中小企业供应链融资模式分析 》 中 深入 分析中小企业在供应链
金融的三种不同的融资模式中的发展， 并且 对这几种模式 进 行比 较 [ 14 ] 。 华瑶 、 候
晨璇 、 谷彦章（ 2012 ） 在 《 小 微 企业供应链金融预付账款融资模式研究 》 中以供
应链金融视为中 心 ，对与预付账款模式和传统供应链模式下银行、供应商和经 销
商的收益 进 行了对比分析。 认 为供应链金融预付账款模式能 够 为 缓 解小 微 企业融
资困难的现 实 状况提供有效解决 途径 [ 15 ] 。 贡佳佳（ 2013 ） 在 《 供应链金融下预付
账款融资模式分析 》 中 透彻 的运用 博弈 模型研究预付账款融资模式， 详细 解 释 了
模型的定义，运用的过程，模式风险因素。对 优 化融资模式 具 有帮 助 [ 16 ] 。 王建华
( 2013 ) 在 《 预付账款融资模式中 核心 企业 操 作策 略 研究 》 中 认 为改 进 模型可以完
善基 础 模型， 甚 至 替代 特 殊 模型。 实践证明 改善整体的模式可以对预付账款融资
具 有参考意义 [ 17 ] 。
预付账款融资模式与传统模式的 优 劣 对比、成效分析。 房圆 晨( 2011 ) 在 《 供
应链金融预付账款模式 绩 效 评 价研究 》进 行了 仿 真 研究，分析供应链下的预付账
款融资模式对供应链 绩 效的 影响 [ 18 ] 。 肖迪 ， 田 军， 李祺 （ 2014 ） 在 《 供应链预付
账款融资模式与 优 化策 略》 中 通 过模型假设与 变 量 说 明 、 算例 分析对预付账款融
资模式 进 行收益分析。 认 为市场 平均 收益 率 、企业 期初 融资规模、供应商 违 约 回
购 概 率 以及 产 品 价 格 的市场 变 动是 影响 金融机构或银行贷款 利 率 的主要因素
[ 19 ] 。 李超 ， 骆 建 文 （ 2016 ） 在 《 资金 约束 供应链预付款融资模式的比 较优势 分
析 》 中 讲 述预付款融资模式与传统融资模式在 上游 企业存在资金 约束 的供应链中
的 优 劣 对比及其对 上 下 游 企业融资和运 营 策 略 的 影响 [ 20 ] 。
- 3 -
