本 科 毕 业 论 文
关于中小型企业营运资金管理的研究
摘 要
营运资金与企业日常生产经营密切相关，其触角延伸到企业生产经营的各个方面，企业一定时期的盈利
水平的高低，直接取决于其营运资金管理水平的高低。因此，我们必须把营运资金管理放在企业管理的重要
位置上。
中小企业是我国国民经济的重要组成部分，是我国经济实现高效增长的主要推动力。中小企业的迅速发
展，说明了建立和完善企业营运资金管理，是我国中小企业向前发展的内在要求，也是适应当今国内外双重
市场激烈竞争的现实需要。从目前来看，当务之急是各中小企业应该转变营运资金管理观念，拓宽融资渠道，
提高现金使用效率，加强应收账款和存货管理，建立健全企业内部信用制度。
本文首先介绍了营运资金的概念，阐述其管理目标，然后通过结合中小企业的特有属性，得出其在营运
资金管理管理过程中出现的问题，例如中小企业融资困难，流动资金不足，营运资金管理不善等，最后对这
些问题分别进行深入研究，全面分析，从而找出解决对策，对中小企业营运资金管理问题提出有效建议。
关键词： 中小企业；营运资金；营运资金管理
ABSTRACT
Is closely related to the working capital and the daily production and operation enterprises and its antenna
extends to all aspects of production and operation of enterprises, the level of profitability of enterprises in a certain
period depend directly on the level of the working capital management level. Therefore, we must put the working
capital management in the important position of the enterprise management.
SMEs are an important part of China's national economy, is the main driving force of China's economic growth.
The rapid development of small and medium-sized enterprises, establish and improve the working capital
management of the enterprise, is the inherent requirement of our country small and medium-sized enterprise develops
forward, but also to adapt to nowadays at home and abroad, the dual market of fierce competition. From the current
point of view, it is imperative to the small and medium-sized enterprises should change working capital management
concepts, broaden the financing channels, improve cash use efficiency, strengthen the accounts receivable and
inventory management, establish a sound internal credit system.
In this paper, we first introduce the concept of working capital, expounds the management objectives, and then
through a combination of the unique attributes of the small and medium-sized enterprise, it is concluded that
problems in the fund management operations in the process of management, such as financing difficulties of small
and medium-sized enterprises, lack of liquidity, working capital line not good, at the end of these problems,
respectively, in-depth study, comprehensive analysis, so as to find out the solutions, put forward effective suggestions
on working capital management of small and medium-sized enterprises.
Key words: SMSE ; working capital; working capital managemen
目 录
1 前 言...............................................................................1
2 营运资金管理概述......................................................................1
2.1 营运资金的概念及特点................................................................1
2.1.1 营运资金概念......................................................................1
2.1.2 营运资金特点......................................................................2
2.2 营运资金管理的原则..................................................................2
2.3 营运资金管理目标....................................................................2
2.4 营运资金管理的内容..................................................................3
3 我国中小企业营运资金管理的现状........................................................3
4 我国中小企业营运资金管理存在的问题....................................................4
4.1 融资困难...........................................................................4
4.2 流动资金不足........................................................................4
4.3 现金管理混乱........................................................................5
4.4 存货过多占用资金....................................................................5
4.5 应收账款管理不善....................................................................6
4.6 营运资金运营效率低..................................................................6
5 解决中小企业营运资金管理中存在问题的对策..............................................6
5.1 拓宽融资渠道，增强融资能力..........................................................6
5.2 强化流动资金管理，加速营运资金周转..................................................7
5.3 加强现金管理........................................................................7
5.4 加强存货管理........................................................................7
5.5 加强应收账款的管理和控制............................................................8
5.6 提高营运资金运营效率................................................................8
6 结 论...............................................................................8
参考文献...............................................................................9
致 谢................................................................................10
1
1 前 言
营运资金本身是由两部分组成的。即它是流动资产与负债的总和。同时，它在流动性以及周转性方面都
比较突出。因此，它也被誉为“企业生存发展的血液”。由此来看，它对于企业业务的顺利开展发挥了重要
作用。可见，它与企业的发展存在着 紧 密的 联系 。前 者 的存在状 态 直接 影响 着后 者 的发展状 况 。
从现实 情况 来看，中小企业的 地 位变得日 益 重要 起 来。它以 自己 的方 式 推动了经济的较 快 发展。同时，
它提 供 了 大量就 业 岗 位。然而，由于中小企业生产 规模 小， 抗风险 能力 弱 ，管理 机 制不完善等特点，使得其
寿命 较 短 ， 大 多 数 中小企业存 活 期不到 五年 。它们在营运资金方面，也有不 少地 方需要完善。一是融资困难。
二 是现金 库 存有 待 完善。 三 是流动负债使用率较 差 。原因是它们过于关 注 生产与 销售 ，从而在该问题上 造 成
疏漏 。这 样就会导 致管理 系统 混乱，不利于企业的长期发展。 另 外，同 大型 企业进行对比的 话 ，它们的存 活
难度较高。
因此，营运资金与这 类 企业之 间 有着密不可分的 联系 。应当 采 取 具体 的 举措 来 改 善中小企业之存在状 况 。
具体 来 讲 ，一是加 快 此 类 资金的周转速度。 二 是 降 低相应的运营成本。 三 是增强 自 身营利能力。中小企业应
设 置 专 业的 财 务管理 岗 位，建立完善的营运资金管理 系统 ，使得有 限 的流动资产 创造 最 大 化的现金流 量 ，完
善企业的信用制度， 扩 宽营运资金的融资渠道。
二十 一 世纪 以来，经济全 球 化发展速度迅 猛 ，同时国 家颁布 了 《 中 华人 民 共 和国小企业 法》 等 扶持政 策，
我国中小企业 迎 来最 好 的发展 机遇 。
2 营运资金管理概述
2.1 营运资金的概念及特点
2.1.1 营运资金概念
营运资金， 又称 营运资本，是 指 在企业经营 活 动中占用在流动资产上的资金。 另 外，它也在 狭义 与 广义
上存在一定的 差 别。从后 者 的角度来看，它的 含义 为 某 一时期的全部流动资产。从前 者 的角度来看，它为 净
营运资金。 具体 来 讲 ， 就 是资产同负债之 间 的 差额 。其实，这 里 面 涉 及到两个方面的内容 ： 一是资金能力。
二 是 短 期 支付 要求。通过这两 者 的对比分析， 就 能 够 了解企业的 真 实 情况 。因此， 笔者 在本文 采 用 狭义层 面
的 含义 。营运资金管理 包括 流动资产和流动负债。
流动资产有着比较重要的 地 位。它的 含义 为于特定的运营期 间所涉 足之资产。一 般 来 讲 ，该期 间 为小于
一 年 ，也可以 大 于一 年 。它主要 表 现为这 样 一些特 征： 一是占用时 间短 。 二 是周转 快 。 三 是 易 变现。如 果 企
业在这 类 资产方面比较 充 足的 话 ， 将会 有 助 于其 持续 发展。因为这 样 有 助 于 减少 其 财 务 风险 。
流动负债同 样 不能 忽视 。它的 含义 为于特定期 间 应 清偿 之债务。一 般 而言，这 里 的期 间 为一 年 ，也可以
大 于一 年 。它有着较低的成本。同时，它的 清偿 期也比较 短 。
2.1.2 营运资金特点
笔者认 为，有必要对其特点加以分析。因为这有 助 于 将 其与其 他 资金 区 分开来。同时，这也有 助 于理解
它的重要 地 位。营运资金主要有以 下五 个特点 ：
第 一，来 源 比较 丰富 。我们可以 将 其同长期 筹 资进行对比分析。通过比较可以看出，它在 灵活 性方面比
较强。同时，它也 拥 有不 少 的融资方 式 。
第二 ， 数量 的 波 动性。它一 般会受 到企业 条件 方面的 影响 。 具体 来 讲 ， 就 是 波 动性比较 大 。
第三 ，周转的 短 期性。实 际 上，企业运用资金的时 间 比较 短 。一 般 来 讲 ，一 年就 可以进行收 回 。因此，
它可以 借助 于 短 期 筹 资这 种形式 来 予 以 处 理。比如说常见的 短 期结款。
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第四 ， 形态 不 稳 定。它通常是 依据 一定的顺 序 来进行 循环 。 诸 如现金 、材料 等等。因此，它在 形态 方面
不 固 定， 随 时 会 发生 改 变。
第五 ，变现能力强。它通常 表 现为现金及其等 价物 。因此其变现能力 还 是 很 强的。特别是在资金周转出
现问题的 情况下 ，可以通过及时 地 变现来加以解决。
2.2 营运资金管理的原则
在营运资金管理中，必须 遵循 以 下四 个原则 ：
第 一， 保证 合理的资金需求，这是营运资金管理的首要 任 务。
第二 ，提高使用效率。 具体 来 讲 ， 就 是 借助 于一定的 举措 ，来 减少 其营业周期。这 样就 可以加速变现过
程，加 快 资金周转。
第三 ， 节约 使用成本。首先， 就 是 挖掘 资金 潜 能。这 样就 可以 盘活 全部资金，实现对其 予 以 充 分利用的
目的。其 次 ，则是拓展融资渠道。通过合理 配 置资 源 ，从而 服 务于经营 活 动。
第四 ， 维持偿 债能力。这 就 需要 恰 当 地处 理流动资产同负债方面的问题。一是 二者 之 间 的比例关 系 。 二
是它们 二者 在结 构 方面之适 配 性。
2.3 营运资金管理目标
营运资金管理的作用是不容 忽视 的。它在 财 务管理方占有 很大 的比重。它的目的 范围还 是比较多的。它
一方面可以实现资金之流动与 安 全。同时， 还 能 够 增强资金的周转能力。 具体 而言，主要 包括 以 下 两个方面 ：
第 一， 保持 合理的 偿 债能力。这 里所 说的应为 短 期 偿 债能力。这一方面 会 关 系 到企业的发展前 景 。同时，
也可能关 系 到企业之存 亡 。因此，应当 努 力 维护 资金之 安 全与流动。这 样就 能 够保持自 身的 偿 债能力。
第二 ，不 断 增强盈利能力。这 种 能力为企业不 断 前进的动力。同时，也是其 所 要实现的目的。资金周转
与该能力之 间 关 系 密切。前 者 是 影响 后 者 的重要因 素 之一。而对于周转速度而言，也有两个方面的因 素 对其
造 成 影响 。 第 一 种 是应收账款。 第二种 是存货周转率。因此， 只 要能 够充 分把 握 以上 几 个方面的因 素 ， 就 可
以增强盈利能力。
然而，实 际 上在以上两个方面的内容之 间 是相 互矛盾 的。首先，可以从 风险 的角度来看。营运资金与 风
险往往 成负相关关 系 。其 次 ，从盈利能力的角度来分析。营运资金与该 项 能力之 间 也为负相关关 系 。由此来
看，要 想 实现这一目标，应当从营运资金本身入 手 。 具体 来 讲 ， 就 是 正确处 理流动性与盈利性之 间 的关 系 。
应当以 安 全为 基础 ，同时增强其盈利能力。
2.4 营运资金管理的内容
它 所包含 的内容 包括 两个方面 ： 一是流动资产管理； 二 是流动负债管理。前 者 主要为现金 、 存货等方面。
后 者 则主要为 短 期 借 款 、 信用等方面。
第 一 、 流动资产
首先，货 币 资金。它的内容有 库 存现金以及存款等方面。 换句话 说，它 涵盖 了企业经营的各 种领域 。对
其进行管理之 初衷 在于 促 进企业的不 断 发展。这 样 一方面 就会充 分发挥 剩余 资金的作用。同时， 还 能 够促 进
资金使用效率。
其 次 ，应收账款。其 含义 为出于拓展 销售 的目标， 借助 于 赊销 这 种形式 来收 集 有关款 项 。这 种做法将会
增加 销售量 ，拓展市场。同时， 消 化 库 存， 减少储 存成本。 所 以，对其进行管理之 初衷 为在 保持销售规模 的
情况下 ， 努 力 降 低其成本。同时， 还 应当 减少 资金占用， 避免坏 账。这 样就会 有利于实现资金的流动性。
再次 ，存货。它主要 包含 着这 样几种类型： 一是 准备 出 卖 的 商品 。 二 是 准备 出 卖 的产成 品 。 三 是 正 在加
工 的在产 品 。 四 是加 工所 需原 料 。从性 质 上来看，它 具 有 很 高的流动性。存货的多 少 直接关 系 到经营状 况 的
3
好坏 。如 果 在 数量 上比较合理， 那么就 可以 满 足企业日常经营 所 需。 反 之，则有可能 导 致资金占用，提高成
本。对其 所 进行的管理在于 处 理其 功 能和成本之关 系 。 具体 来 讲 ， 就 是在 降 低成本的同时， 还 能 够 加强经营
进度。
第二、 流动负债
首先， 商 业信用。它实 际 上是一 种借贷 关 系 。一 般 来 讲 主要是通过两 种形式 而 造 成的 ： 一是延时 付 款。
二 是 预 收货款。 另 外，在 类型 方面， 包括 应 付 账款 、 应 付票据、预 收账款。 商 业信用是企业 短 期 筹集 资金的
重要渠道，它 具 有速度 快、 成本低 、风险大 的特点。较多的利用 商 业信用 会带 来较高的收 益 和较 大 的 风险 。
因此企业应当对其合理利用， 量 力而为。
其 次 ，应 计项 目。它主要 包括 应 付股 利 、 应 付税 金 、 应 付职工薪酬 ，这些都是相对 无 成本的资金， 但 使
用时也要 注意 使用 次数 和使用时 间 ，不然也 会 对企业产生不利 影响 。
再次 ， 短 期 贷 款。它主要 指 从 银 行等金融 机构获 取的 短 期 借 款，也是企业重要的融资渠道。
3 我国中小企业营运资金管理的现状
目前国内对该问题的 探讨 ， 起步还 是较 晚 。 二十世纪 九 十年 代伊始 ，由于建立中国特 色 的 社 会 主 义 市场
经济 体系 的开展，有关该问题的 探讨 才逐渐 受 到重 视 。从比较 法 的角度来看，国内在该方面与国外存在着较
大差 距 。从 整 体 上来看，国外在该方面的研究 还 是比较 早 的。 他 们 逐渐 建立 起 比较 规范 的管理 体系 。通过 改
善资金结 构 ，使各因 素 之 间 相 互 连 接，相 互 融合。而 就 国内而言，主要着 眼 于对 具体项 目的 单独 探讨 。这 样
就 容 易导 致 整 体 性以及 系统 性方面的不足。因此，我们 会 发现 许 多企业应收账款以及存货周转 天 数往往 超 过
国外同行。如 何 合理 安 排 营运资金， 处 理营运资金与其 他 资金的关 系 ，解决融资问题， 还 需我们进行深入 探
索 。我们在 学习西 方先进管理方 式 的同时， 更 要 联系 我国本身的经济 环 境 ， 社 会 制度， 寻 找适合我们 自己 的
管理 模式 。
目前中小企业 正处 于 蓬勃 发展的时 代 。国 家 已 经出 台 具体政 策，为其发展 创造 良 好 的 条件 。
然而在实 际 中，它们的发展 情况 并 不 乐 观， 还处 于 探 索阶段 ， 很 多中小企业不重 视 营运资金的管理， 导
致资金流动速度过 慢 ，运营成本过高，现金和存货管理混乱等问题， 绝 大 多 数 中小企业 破 产。
4 我国中小企业营运资金管理存在的问题
4.1 融资困难
资金是一个企业发展的 基础 ， 拥 有 充 足的 自己 ，企业 才 能 稳 健发展。研究 表 明， 百 分之 九 十五 以上的中
小企业在发展过程中，资金问题是 他 们 第 一 大 障碍 ， 百 分之 六 十 的中小企业在 银 行 贷 不到款， 他 们面 临 着资
金使用成本 昂贵 、 资金 链 断 裂 的 巨 大风险 。中小企业 自 身实力 薄 弱 ，先 天 不足，急需外部融资的 帮 助 ，然而
在实 际 经营中， 银 行等金融企业强 调 盈利性 、安 全性，使得中小企业 很 难 获 得 贷 款。
从中小企业 自 身来看，它们有着一些 局 限 性。比如说成本低 、抗风险 能力 差 等特点。这 样就会导 致 银 行
不 敢轻 易 为其进行 贷 款，因为其中的 风险 比较 大 。 再 加上信 息 方面的不对 称 ，这 种安 全性 会 显著 降 低。1995
年 ， 《 中 华人 民 共 和国 担 保法》 得以出 台 。这 样就导 致了 抵押 制度的 广 泛 运用。同时，也 会 使 贷 款难度增加，
需要 满 足的 条件 越 来 越 高。因为它们的 固 定资产不足， 无法 达 到相应的 条件 。从现实 情况 来看，它们在性 质
上属于 劳 动密 集型 。因此，一方面 固 定资产 、设备 等不足。同时，它们的负债率也较高。这 样就会导 致其 没
有能力 去 进行 抵押 。
另 外，它们的融资渠道 狭 窄 ，融资成本高。这 已 经成为 阻碍 其发展的关 键 因 素 。国 家围 绕 这一困 境 ，也
推行了一 系 列 的 政 策。然而， 仍旧没 有 真正处 理 好 这些方面的难题。要解决该难题的 话 ，需要长期的 坚 持下
去 。同时， 还 需要 政 府 与企业 自 身 做 出相应 努 力。
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4.2 流动资金不足
它被 形 象 地称 为生产经营过程中的“血液”。因为它能 够保证 企业 正 常运转。 反 之，则有可能 会导 致不
能 正 常运转， 错失 发展 机会 。从 整 体 上来看，国内不 少 企业都面 临 这 样 的困 境 。而这直接 影响 其发展进程与
规模 。
产生这 种 问题的 根 本，可以从内外两个角度加以 探讨 。首先，内部方面。一是资金不足，资金结 构 不合
理。原本 就少 的资金 大量 用于 购 置 固 定资产，使得资金被 大量 占用； 二 是企业内部管理不善， 很 多中小企业
缺乏科学 的管理 系统 ，资金 松散 ， 人 员闲 置， 造 成了资 源 的 浪费 ，； 三 是 盲 目 扩大 生产 规模 ， 大量 生产产 品 ，
而 又 不进行市场开发， 导 致存货与市场需求不 匹 配 ，存货 大量 闲 置，流动资金 匮乏 。从外部方面来 讲 ，首先，
金融 体系 不健全，以 银 行为主 导 的 间 接融资 无法 承担 风险 ，对中小企业 惜 贷 ，直接融资渠道的发展 还处 于 初
始阶段 ， 无法 给 予 中小企业相应的资 助 ；其 次 ， 政 府 扶持 力度不足，管理部 门交叉 导 致中小企业得不到 正规
有 序 的管理，同时 政 府 也 缺乏优惠 政 策， 没 有 给 与中小企业 充 足的资金 支持 ；最后，中小企业之 间 相 互借 债，
相 互 拖欠 ， 导 致应收账款过多，流动资产过 少 。
4.3 现金管理混乱
现金在营运资金中占有 很大 比例。因此，它于资金周转以及 循环 方面之 地 位不容 忽视 。它的管理不善是
导 致 财 务 危 机 的关 键 原因。目前在该问题的 处 理上，一是 缺乏 有效的管理理念。 二 是 没 有 专 业的管理 人 才 。
这 样就会导 致管理方面有 很 多不 尽 人意 的 地 方。
目前在现金使用方面比较 随意 。这 样就会导 致 许 多不合理 情况 的出现。比如说经常看到的 白 条 抵 库 。它
们 没 有 专 业 人 员 的 指导 ， 贪图 方 便 。因此，常常 违 反 收 支 两 条 线 的 规 则。这 样很 容 易 发生现金 挪 用 、 舞弊 、
洗钱 、 贪污 等 情况 。 白 条 抵 库 可能 会造 成现金不能及时收 回 甚至 完全收不 回 来。 库 存 限额 不明 确 ，企业的 库
存现金 限额 由开 户 银 行进行 核 定。 具体 来 讲 ， 就 是通过企业开 支 来进行 审核 。在时 间 方面，一 般 是 三 至 五 天 。
然而， 很 多企业内部 疏 于对现金进行 按 期及不 按 期 清 查 。这 样就导 致 库 存现金 远超核 定 数额 ，多出 限额 部分
也不及时 送交 银 行，不 仅 不 符 合 规 定，同时也 造 成企业日常经营管理的混乱。 私 建“小金 库 ”现 象猖狂 ， 许
多企业为 逃 避 债务 、规避 监 管 、 谋 取 私 利 、 贪图省事 等原因， 将 公 款存在个 人 的 储 蓄 账 户 下 ，这 种 行为 极 易
造 成资金流 失 ， 影响 企业 正 常的资金周转， 给 企业的现金管理 带 来不小的困难。现金管理不当， 导 致现金 闲
置 或 不足。有些企业 忽视 了 自 身的发展能力和市场需求， 盲 目 扩大 生产， 大量 产 品卖 不出 去 造 成产 品 堆积 ，
大量 资金被占用， 或 者 缺乏 现金使用的 安 排 计 划 ，使得 闲 置资金过多，这些都 会影响 企业的健 康 发展。
4.4 存货过多占用资金
据统计 ，日本 、 美 国 、 德 国等在 库 存总 额 方面的占比比较小。与国内相比，可以看出 库 存管理方面存在
诸 多问题。它们在存货资金方面的占比比较 大 。 具体 来 讲 ， 就 是 已 经 拥 有流动资金的 百 分之 四十 以上。这 样
就会导 致其过多占用资金。 紧 接着 就会导 致存货 积压 。一方面 会 出现多 余 的存货 堆积仓 库销售 不出 去 的 情况 。
同时， 又 缺乏 资金来 维持正 常发展。其中比较重要的原因是它们 缺乏 合理的 手 段 来对其 予 以管理。 另 外，也
不建立 起 相应的 计 划 以及 按 期 监督 机 制。有些企业也进行建账 工 作。然而，其中存在着账务不全面， 记 录不
合理等问题。比如说 记 录不能在 指 定的时 间 内进行入账。而这 种 错误 做法将 不利于制定 采 购 计 划 。 另 外， 单
单 从 财 务账上 无法体 现它的 整 个生产过程。同时， 会计 账 簿 也 无法体 现它的相关 事 项 。比如说收入 、 发出和
结存。这 样就会很 容 易 引 起 存货 堆积 ，从而 会 使资金 呆滞 ，周转变 慢 。
4.5 应收账款管理不善
