本 科 毕 业 论 文
民营企业融资问题研究
摘 要
民营企业作为我国社会主义初级阶段市场经济的一部分，是国民经济的重要组成部分。改革开放以来，
随着党中央对我国市场经济更加深入的认识，对民营企业的重视程度也在不断地提高，民企也作为主要力量
推动了我国非国有经济的迅速发展。但是民企现有的融资环境却存在着很严重的问题，这与其在现阶段的地
位和作用是极不相称的，融资难题已经严重阻碍了民营企业的发展，成为一个难以解决的心头大患。而造成
这种融资难题的原因是多方面的。首先是民营企业自身的问题，如管理落后、人才匮乏等等。其次政府的法
规也不够完善，导致民众对民营企业的信任程度较低。然后金融机构同样也存在着很多问题，如银行对民营
企业贷款业务不够重视，银行自身存在的机制性问题等。本文旨在通过对民营企业于当前市场经济环境下融
资渠道、资金需求以及融资问题的现状进行分析，寻找民企融资难题的各种相关因素并提出相应的解决对
策，希望能够为民企的良好发展提供一些可行的建议。
关键词： 民营企业；融资问题；内部因素；外部因素
ABSTRACT
Private enterprises as part of the initial stage of China's socialist market economy is an important part of national
economy. Since the 15th, the non-state economic sector has become an indispensable part of our economy, but also
private enterprises as the main force to promote the rapid development of China's non-state-owned economy. But
existing private financing environment but there is a very serious problem, which with its status and role in this stage
is disproportionate, financing problems have seriously hindered the development of private enterprises, has become
difficult to solve a big concern. The reasons for this are many financing problems. First, private enterprises own
problems, such as poor management, lack of talent and so on. Second, government regulations are not perfect,
resulting in a lower level of trust people on private enterprise. Then financial institutions also exist many problems,
such as bank lending to private enterprises insufficient attention to the existence of the bank's own institutional
problems. This paper aims to analyze the private enterprises in capital requirements under the market economy status
of the current financing environment, as well as financing problems, look for private financing problems of the
various relevant factors and the corresponding countermeasures, hope to provide a good development of private
enterprises Some practical advice.
Key words ： The private enterprise ； Financing ； Internal factors ； external factors
目 录
1 前 言...................................................................... 1
2 我国民营企业融资现状及存在问题.............................................. 1
2.1 民营企业的融资现状........................................................ 1
2.2 民营企业融资存在的问题 ...........................................................................................................2
3 民营企业融资难问题的因素分析 ..................................................................................................2
3.1 内部因素分析.............................................................. 2
3.1.1 融资渠道单一，融资工具选择不正确......................................... 3
3.1.2 人才匮乏，管理水平落后................................................... 3
3.1.3 企业信用较差............................................................. 3
3.2 外部因素分析.............................................................. 4
3.2.1 政府对民营企业扶持力度不够............................................... 4
3.2.2 银行内部运行机制存在缺陷................................................. 4
3.2.3 企业与银行的信息不对称................................................... 5
4 民营企业融资问题的解决对策.................................................. 5
4.1 民营企业应该增强自身竞争力................................................ 6
4.1.1 完善民营企业融资渠道，选择正确的融资工具................................. 6
4.1.2 吸收人才，提升管理水平................................................... 6
4.1.3 强化民营企业诚信意识..................................................... 7
4.2 政府应继续加大对民营企业扶持力度.......................................... 7
4.3 重视银行等金融机构对民营企业融资的作用.................................... 8
4.3.1 银行应对自身内部运行机制进行改革......................................... 8
4.3.2 解决银企之间信息不对称问题............................................... 8
5 结论........................................................................ 8
参考文献..................................................................... 9
致 谢...................................................................... 10
1
1 前 言
随着社会主义市场经济的迅速发展，我国的经济力量也在不断壮大，并渐渐地备受世界瞩目。近年来，
民营企业发挥出越来越大的作用，极大地增强了我国的经济力量，已然变为我国经济发展的主力军。然而，
随着各种企业规模的不断扩大，同样出现了许多问题在一定程度上阻碍了民营企业的发展。目前来看，阻碍
民营企业发展的最典 型 的问题 就 是企业融资难题，民营企业的融资现状极不 乐观 ， 从 而 使得 民营企业 普遍 缺
乏 足 够的发展资金， 错 过了很多 此 良好的发展机会， 由此 也 限 制了我国国民经济的 蓬勃 发展。当然，我国也
在 积 极 研究 分析民营企业融资难的问题，同 时 也 借鉴西 方国 家 的经 验 来寻找 办 法解决该问题。
2 我国民营企业融资现状及存在问题
改革开放以来，我国的中 小型 企业经 历 了 全 面发展的 时期 ， 到 现在为 止 ，在我国中 小型 企业中，民营企
业 就占据 了 85% 的 比例 。这 就 意 味 着，民营企业在经 历 多年的 形式 改革和企业发展过程中，已经解决了许多
劣势 问题，如民营企业 基础薄弱 、先 天 性不 足 等。如 今 民企已经成为了我国经济发展的主要力量，成为国民
经济中最为 闪亮 的一个发 光点 。较为 客观 地来 讲 ，民营企业目前正在经 历由 初 期 模 式转 为中 期 模 式 的一个变
化过程，已经找 到 了更加 科学 化、理性化的发展道 路 。
2 . 1 民营企业的融资现状
根据 我国 统计 年 鉴 2014 年的资 料显示 ，一年 里 主要经营的业务收入在 两千万元 以上的中 小 企业 里 ，民
营企业的 数 量 占据 了企业 总数 的 87.5% ， 拥 有的资 产占据 企业 总 资 产 的 53% ， 创 造的 利润占据 当年 总利润 的
58% 。 由此 可 见 民营企业在 数 量上和 创 造的 价值 上 都 已经成为了我国经济力量的主要成分。但是民营企业当
前的融资环境现状与其发展的状 况 却很难进行 协调 ，这 就 是民营企业 所 面 临 的融资问题。
根据调查研究 发现，现 今 我国民营企业的融资渠道主要有原有资金 积累 、银行贷款、民间机构 担保 融资
等 几 个方面。大部分民企 都 是 由小 地方个 体户 成 长起 来的， 他们 的成 长 发展主要 依靠 自身的原 始积累 、内部
筹 资等方 式 来进行融资。但是自身的原有资金并不能完 全满足 企业发展 所 需，这 就 需要 向 银行进行贷款，通
过民间机构 担保 融资等方 式 来 补充 发展资金需求。 此 外政府扶持也对民营企业融资提供了 帮助 。近年来，国
家 政府 逐 渐开 始 重视民营企业的发展。有些地 区 ，民营企业 得到 了国 家 和政府政策的 直接支 持， 就 会有意识
地进行 产品技术 上的改造和自身企业 创新 的 积 极性 调整 ，这样 就 推动了企业发展， 得到 更好的融资 条件 。但
是当前很多地 区 政府对 此仍 不够重视，民企的融资现状 依旧 不 容乐观 。
2 . 2 民营企业融资存在的问题
当 今 民营企业的融资 就 存在这以下 几 个问题：
首先是企业自身的问题：企业因为缺乏诚信意识难以 得到 社会及银行的认可，企业缺 少 融资渠道， 无 法
选择正确的融资工具， 都使得 企业难以 获得 资金，资金不够 充足就无 法 生产质 量更好的 产品 ， 使得 企业 产品
的收 益 过低，导致企业 得 不 到 更多的资金。这样 就 会 形 成 恶 性 循 环，最 终就 会导致企业 破产倒闭 。
然后 除 了企业自身的问题，政府及社会同样也存在问题：民营企业 得 不 到 国 家 政策的 支 持， 或者说 在国
有企业 占据 大部分政府视 线 的 情况 下，大多 数 的中 小 民营企业 得 不 到 政府的重视。这些国 家 政策方面的缺
失 ， 都使得 民营企业 无 法 像 国有企业 那 样， 拥 有更多的融资方 式 。 又 因为政府相关政策法规的缺 失 ，社会民
2
众对民营企业的了解程度 比 较低， 从 而 使得 社会民众 无 法对民营企业有 太 高的信任度。因 此 ， 从 社会上进行
融资， 又 成了民营企业的一大难题。
最后不 得 不 说 的是银行等金融机构存在的问题对民营企业融资的 影响 ：因为有些民营企业不 讲 信用，缺
乏诚信的意识，造成 商 业银行对民营企业 产生片 面的不良看法，而企业在 商 业银行中的信用受 到 了 影响 ， 又
会 使得 民营企业 向 这些 商 业银行贷款的难度大大增加。 由 中国人民银行最 新 的 调查数据显示 ：我国民营企业
中参与银行资 产 信用 评 级 仅占总 企业 总数 的 39% ，大部分的民营企业 都 在中等水平以下，更加 让 人 惊讶 的
是，有着高 达 60% 的民营企业对银行的资 产 信用 评 级不够重视， 从未 参加过信用 评 级，缺乏资信 记录 。
由此 看来，我国民营企业的融资现状 仍 然不 容乐观 ，民企融资存在的问题 依旧 难以解决。 除 了民营企业
将 自身的融资渠道不断完善， 还 应该 从 政府与社会因素，以及金融机构等方面来解决民营企业融资问题。 只
要能够解决了民营企业的融资难题，民营企业 就 能够 蓬勃 发展，我国国民经济也一定能够更 快 更好地发展。
3 民营企业融资难问题的因素分析
民营企业应当能够自 己 建 立起 良好的资金运营机制和企业内部的 风险防范 机制。我国大多 数 民营企业的
融资 思路 模 糊 ，不 懂得 量化融资的需求， 没 有建 立起 良好的信用 形象 ， 逃避 银行贷款 利 息的 风险 很高，因 此
大多 数 银行 都 不 愿 同民营企业进行贷款业务， 所 以民营企业应该建 立 企业 真 正的法人 治 理机构。 只 有这样，
民营企业才能够成 功获得 融资，也对民营企业自身 未 来的发展 十 分有 利 。
3 . 1 内部因素分析
民营企业融资难题一 直都 是企业在自身发展中不可 忽 视的一个 障 碍，企业 想 要 健康 地发展， 就必须破除
这个 障 碍。多年来，国内外很多 学者都 对民营企业融资方面的 课 题 做 过 调研 ，结 果 发现民营企业内部 还 有很
多因素，正是这些因素间 接 地 引 发了融资难题。
3.1.1 融资渠道单一，融资工具选择不正确
民营企业大多 数都 对金融 知 识的了解不够 充 分，这 就 造成了企业在融资渠道的选择上非 常失 策，民营企
业不能够 根据 资金需求的各种因素来开 拓 更多的融资渠道。众 所周知 ，如 果 企业 所 需要的资金 数额 较 小 ，可
以 采取 企业自身成 员集 资的 手 段；如 果 企业 所 需要的资金 数额 较大，可以 采取向 银行贷款 或者 企业进行 招商
引 资的方 式 。然而这些经 常 用的 到 的融资渠道，正是大多 数 民营企业 所 缺 少 的，这 就 是民营企业自身存在的
第 一个问题。
民营企业自身存在的 另 外一个问题， 就 是不 懂得 以自身企业 所处 的行业来进行 区 分，而是 盲 目的选择融
资工具，导致 所 选融资工具与行业 情况 并不相 匹配 ， 所 以企业应该选择更加 适合 自身 所处 行业的融资工具。
比 如 说 ：我国高 科技产 业、环 保产 业、 生物医药类 企业 适合 选择 风险投 资。而 农 业 生产 化民营企业 就适合采
用政策性融资工具。 普 通的 生产产品类 的民营企业大多 采取租赁 性融资、 销售链类 融资、 商 业性融资。能
源 、 教育 、 基础设施类 行业更 适合采 用资本运营 类 融资。
根据统计 ，我国有近 4000 万 中 小 企业，这 么 多的企业，单 依靠 银行贷款是 远远 不行的。民营企业 就 应
该意识 到 ，融资渠道是多种多样的，企业要 根据 融资工具和融资渠道间的关 系 来进行考量，选择更加 适合 自
身企业的融资渠道。
3.1.2 人才匮乏，管理水平落后
当前我国经济市场竞争 激烈 ，各 类 企业 都 需要大量的 员 工。在这种 情况 下，民企在内部 员 工的选择上 就
3
出现了一些问题。民营企业的 领 导人 专 业素 质往往 不高，缺乏较为 优秀 的 领 导能力和管理能力，这 就使得 企
业的管理水平落后，经营 效率 低下， 得 不 到健康 良好的发展。而企业的发展 离 不开一个 优秀 的 领 导 者 ，这 就
要求 领 导 者 有一定的 远见卓 识以及先进的管理方 式 。同 时 ，较为 科学合 理的融资理 念 也是 必 不可 少 的。现 今
我国民营企业的 员 工 整体 素 质 较低， 没 有更加先进的融资理 念 和 技术 能够运用于企业融资，因 此无 法进行规
范 的融资 筹 备 - 营运 - 管理环 节 ， 甚至 可能会 影响到 正 常 的融资 准 备工作。而企业自身的融资 监 管环 节 是一个
完 整 的、 系统 的工作 流 程，需要 专 业的管理 团队 、 专 业的工作人 员 来 共 同完成。但是现 实 的民营企业 尤 其是
中 小型 民企，企业的 老板 通 常都 是以非 专 业的管理人 员 来 充 当企业 财 务方面和融资方面的管理 者 。企业自身
缺乏 专 业的 财 务方面和融资方面的 员 工， 就 不能够规 范 融资 团队 和 保 证 融资过程的正 常 进行， 由此 可能会 给
企业 带 来经济上的 损 失 ，这样 就 更加难以 获得 融资上的成 功 。
3.1.3 企业信用较差
信用度 评 级是对一个企业信用程度的 评 估 ，是 检 验 企业是 否 拥 有 偿债 能力的首要考 虑 因素。诚 实 守 信是
企业 必须 要 遵 循 的 准 则 ，是企业发展 必 不可 少 的 优秀品质 。银行对贷款业务存在 风险 的 评 估 主要 就 是 依据 企
业的信用程度，企业的信用度较高， 向 银行贷款的 风险就 相对较 小 ， 得到 银行贷款的机会 就 越大。现如 今 我
国的民营企业中，有相当一部分是 城乡 小 企业，大 都 是 由 个人企业 家或 多人 合 伙 投 资建 立 ，这些企业自身发
展规模不大，经营业务 往 来的对 象 较 少 ，缺乏最 基 本的诚信意识，导致民营企业自身的信用状 况 较差，缺乏
市场竞争力，因 此 银行等金融机构不 愿向 民营企业发放贷款，而我国民营企业 还 存在着管理方 式 落后，信用
观念 不强， 财 务制度不够完善，经营 风险 较大，信息不 透明 程度较高等问题。这些问题 都 增加了银行 向 民营
企业贷款的 风险 程度，因 此 企业难以进行融资 活 动。
3 . 2 外部因素分析
民营企业融资难问题存在的原因并不 仅限 于企业自身。企业自身的因素 固 然不可 忽 视，而企业外部同样
存在着很多因素 都 约束 着融资 活 动的正 常 进行。外部环境中存在的因素 涉 及 到 了政府、社会民众以及银行等
多个方面。
3.2.1 政府对民营企业扶持力度不够
虽 然近些年我国 逐 渐加大了对民营企业的关 注 度，各地方金融 监 管部 门 相继出 台 了一些希望能够改善民
企融资难题的相关政府文 件 和解决 措 施 ，并 且某 些地 区 已经有了很大的 效果 ， 使 民营企业融资的外部环境有
所 改善。但是 从整体 的 角 度来看，政府 给 民营企业提供的 帮助 措 施还 不够，相应的政策 措 施还 有 待 完善。民
营企业 想 要 获得 融资， 就必须 要提高信用度，我国政府 虽 然一 直 在强 调 信用问题，但是我国经济市场内的信
用 担保体 制并不 健全 。国 家 及政府对于企业信用的认可方面， 仍 然是更 青睐 于国有制大 型 企业，因 此 民营企
业在很多 情况 下 仍 然很难 得到 政府组 织 的 担保 机构的 支 持，也 就无 法 得到担保 。这 就 造成了民营企业在信用
担保 方面难以受 到 应有的政策上的 帮助 。 此 外，民营企业在我国法 律 体系 中 没 有 得到直接 融资的政策 保障 ，
在发展中 又 面 临 着不 公 平竞争。与 此 同 时 ，我国 宏 观 经济政策 又 在 某 种方面很大程度地 影响 了民营企业的经
营状 况 ， 比 如 说 市场 利率 的变动，国 家 税 率 的 调整 等等。我国经济市场中的不 公 平 待遇 在很大程度上 都 制 约
着民营企业的正 常 运营发展， 特别 是 那 些 刚刚 起 步 的 小 企业和 处 于发展重要 时期 的民企，受 到 的 影响往往 更
大。因 此 ，政府 想 要民营企业 蓬勃 发展， 就必须 加强对民营企业的扶持力度。
3.2.2 银行内部运行机制存在缺陷
民营企业融资难题不 仅仅 因为企业自身问题和政府扶持力不 足 ，银行等金融机构在这个问题上也有着不
4
可推 卸 的 责 任。银行通 常 作为企业发展融资的首要考 虑 对 象 ，银行贷款在很大程度上能够 帮助 企业度过难
关，解决企业资金匮乏的问题。但是很多 情况 下，银行等金融机构 都 不 愿向 民营企业发放贷款。原因之一是
民营企业信用程度不 足 ，银行贷款 风险 过高，但 从另 一方面 说 银行内部的运行机制也存在着这问题。 比 如 说
银行对企业的信用 评 级 标 准 不够完善， 从 而导致银行过分地 估 量了同民营企业进行贷款业务的 风险 。 虽 然我
国的国有制大 型 银行 都拥 有着中 小 企业信贷部 门 ，但是这些金融机构却并 未 成为民企融资的主要来 源 。 反 而
是民间性、地 区 性的各 类 金融机构成为了对民企进行贷款融资 活 动的首选对 象 。这 就 是因为民间的金融机构
同民营企业在贷款 条件 和贷款规模上 比 较 贴 近，同 时 ，这些 小型 的金融机构同民营企业进行贷款业务的 时 间
短 ， 流 程 简 单，工作成本低。但是这些民营金融机构并不能完 全 解决民营企业融资难题， 反 而 从另 一方面 暴
露 出国有大 型 银行内部机制存在的问题。
在融资过程中，我国大部分民营企业 使 用的融资工具中， 除 了银行 贴 现之外， 基 本上 都 不具有 太 强的 流
动性，而 且 我国并 未 发展 起 来相对应的 票 据流 通市场， 再 加上民营企业融资 风险 较大，银行对这些 票 据 的 使
用存在 顾虑 。 另 外，银行在融资 创新 方面的动力不 足 ， 创新 业务过于 简 单，缺乏能够 适 应当前经济 形势 的金
融业务 产品 。
3.2.3 企业与银行的信息不对称
在民营企业融资 活 动进行的过程中，企业和银行的 财 务信息不对称 页 同样造成了很多 麻烦 。信息的不对
称理论是 由 2001 年 获得 诺贝尔 经济 学 奖 的 三 位 美 国 科学家 ——乔 治 ·阿克尔罗夫 、 迈克尔·斯彭斯 、 约瑟
夫·斯蒂格 利 茨 提出的。信息不对称，信用 风险 过高也是民企难以 获得 各 类 银行贷款的一个主要原因。民营
企业 属 于非国有企业，而各 类 大 型 银行 都 属 于国有制企业，这样的差 别 就 导致有一 层 难以 消 除 的 障 碍 隔 在 两
者 之间。而银行作为一个 盈 利 性机构，也是一个具有法人组 织 的企业， 必 定会首先考 虑 自身的发展需求，因
此 在同民营企业进行贷款业务 时 ，会 优 先考 虑 民营企业的 偿 还 能力。然而因为银企 两者 之间的 财 务信息不完
全 对称， 就 会造成银行难以 准 确地 判 定民企的 偿 还 能力，不 足 以 充 分地了解民营企业，而银行为了 避 免 风
险 ， 就 会提高贷款 利率或者 附 加贷款 条件 ， 甚至直接 拒绝 民营企业的贷款融资 申请 。这样 就 造成了民营企业
融资成本过高， 甚至 缺 失 融资渠道。
4 民营企业融资问题的解决对策
目前，我国民营企业 数 量众多，并 涉 及 到 我国社会的各个方面，企业的经营管理状 况 不能够一 概 而论，
各个行业的民营企业对资金的 期 望 值 各有不同，银行并不能够 将 这些资金需求 全 部 满足 ，因 此 ，在我国资本
市场 体系 下，应该增加企业的融资渠道，用更加 新 颖 的 产品形式 来解决我国众多民营企业的融资问题。一方
面民营企业应该提高自身企业的市场竞争力， 激 发自身企业的 创新积 极性，完善企业内部的管理制度， 引 进
更加先进 科学 的管理模 式 和人才 培养 体系 ，并 依据 行业需求来发展更多的融资渠道。 另 一方面，政府应该对
民营企业进行更加有 效 的管理，并 且 推行更多的融资政策来 减 少 民营企业资金 压 力，银行等金融机构也应 做
出相应的 调整 来 适 应民营企业的需求，推动民营企业进一 步 发展壮大。
4 . 1 民营企业应该增强自身竞争力
融资难题随着企业的发展而越来越受 到 关 注 。 想 要解决融资难题，首先应该 由 企业自身行动 起 来，完善
企业的管理制度，解决人才 短 缺问题， 优 化企业的内部融资环境， 只 有先 从根 本上解决企业自身问题，才能
够完 全 解决融资难题。
4.1.1 完善民营企业融资渠道，选择正确的融资工具
